Le crédit est souvent perçu comme un levier permettant aux ménages de financer des projets immobiliers ou des dépenses importantes. Pourtant, il existe un type de crédit bien plus avantageux, réservé à ceux qui possèdent déjà un patrimoine significatif : le crédit Lombard. Contrairement au crédit classique, il permet d’emprunter sans vendre ses actifs, à des taux souvent bien plus intéressants que ceux proposés aux ménages classiques.
Qu’est-ce qu’un crédit Lombard ?
Le crédit Lombard est un prêt adossé à un portefeuille d’actifs financiers. En d’autres termes, vous mettez en garantie vos actions, obligations ou fonds d’investissement pour obtenir un financement sans avoir à les vendre. Ce système permet de continuer à bénéficier des gains et des dividendes de ses placements tout en disposant de liquidités supplémentaires.
Ce type de financement est couramment utilisé par les grandes fortunes pour financer des projets ou investir davantage sans toucher à leur patrimoine. Il est particulièrement prisé par les entrepreneurs, les investisseurs et les clients de la banque privée.
Les avantages du crédit Lombard
- Aucun besoin de vendre ses actifs : Cela permet d’éviter des frais de transaction, une imposition sur les plus-values, et de conserver des actifs en portefeuille.
- Des taux très compétitifs : Les crédits Lombards sont souvent proposés à des taux bien inférieurs aux crédits classiques, notamment parce qu’ils sont garantis par des actifs liquides.
- Une grande flexibilité : L’emprunteur peut utiliser les fonds comme bon lui semble, que ce soit pour financer un achat, investir ou optimiser sa fiscalité.
- Effet de levier : Permet d’augmenter ses investissements sans avoir à vendre ses actifs.
- Possibilité de renouvellement : Le crédit peut être renouvelé indéfiniment, ce qui signifie que le capital initialement emprunté n’a jamais besoin d’être remboursé tant que les actifs en garantie restent suffisants.
Un crédit réservé aux plus fortunés
Si le crédit Lombard semble idéal, il est en réalité inaccessible au grand public. Contrairement aux crédits à la consommation ou aux prêts immobiliers, qui sont ouverts à une large gamme de profils, il est réservé à ceux qui disposent d’un patrimoine financier conséquent.
Le meilleur exemple actuellement en France est myLombard de BOURSOBANK. Ce service permet aux clients d’obtenir un crédit Lombard, mais avec des conditions drastiques :
- Montant minimum empruntable : 101 000 €
- Montant minimum d’actifs en garantie : 200 000 € (mais en pratique, 300 000 à 400 000 € sont recommandés)
Pourquoi ce minimum est-il si élevé ?
- Ratio de couverture : Une banque ne prêtera jamais la totalité de la valeur des actifs mis en garantie. Généralement, elle acceptera entre 50% et 70% de la valeur des actions et des obligations, et parfois moins sur des actifs risqués.
- Risque de marché : Si le marché baisse et que la valeur du portefeuille diminue, la banque peut exiger un remboursement immédiat ou des garanties supplémentaires.
- Clientèle cible : Les banques privées cherchent des clients ayant un patrimoine important et une relation bancaire solide.
Rentabilité vs Coût du Crédit Lombard avec un ETF S&P 500
Pour mieux comprendre l’intérêt (et les risques) d’un crédit Lombard, prenons un exemple concret :
Cas pratique : Un crédit Lombard adossé à un ETF S&P 500
Supposons que vous ayez 400 000 € d’actifs investis dans un ETF S&P 500, un des indices les plus performants sur le long terme. La banque accepte de vous prêter 50% de cette somme, soit 200 000 €.
- 📈 Rendement moyen du S&P 500 : En moyenne, l’indice S&P 500 offre un rendement annuel de 8 à 10% sur le long terme.
- 💰 Coût du crédit Lombard : Le taux d’un crédit Lombard dépend des taux directeurs, généralement basé sur l’Euribor + une marge bancaire. Par exemple, chez Boursobank, le taux proposé pour un crédit Lombard est actuellement de 2,95%.
Comparaison du rendement et du coût du crédit :
| Année | Valeur du portefeuille (rendement 8%) | Intérêts à payer (taux 2,95%) | Bénéfice net |
|---|---|---|---|
| 0 | 400 000 € | – | – |
| 1 | 432 000 € (+32 000 €) | 5 900 € | +26 100 € |
| 2 | 466 560 € (+34 560 €) | 5 900 € | +28 660 € |
| 3 | 503 884 € (+37 324 €) | 5 900 € | +31 424 € |
Le Crédit Lombard et le Crédit In Fine : Une Synergie pour Maximiser les Gains
Le crédit in fine est un prêt où l’emprunteur ne rembourse que les intérêts pendant toute la durée du crédit, et le capital en une seule fois à l’échéance. En combinant cela avec un crédit Lombard :
- ✅ Moins de sorties de trésorerie
- ✅ Maximisation du levier financier
- ✅ Optimisation fiscale
De plus, grâce au renouvellement possible du crédit Lombard, il est envisageable de ne jamais rembourser le capital initialement emprunté, à condition de maintenir des actifs suffisants en garantie.
Conclusion : Un outil réservé aux initiés… ayant des liquidités ou placements boursiers de plus de 300K
Le crédit Lombard est un outil puissant mais réservé aux élites financières. Il montre à quel point l’accès au crédit et aux opportunités financières est asymétrique. Pour ceux qui en ont les moyens, c’est une stratégie redoutable. Pour les autres, cela reste un luxe inaccessible.