Face aux fluctuations de l’euro, de nombreux investisseurs cherchent des moyens de protéger leur patrimoine contre une éventuelle dévaluation. Le réflexe courant consiste à se tourner vers le franc suisse (CHF), souvent perçu comme une valeur refuge. Cependant, il existe une alternative intéressante : investir dans un ETF suivant l’indice MSCI Switzerland, qui combine l’exposition au franc suisse avec celle à des entreprises solides et globalement reconnues.
Le franc suisse, une valeur refuge ?
Le CHF est traditionnellement considéré comme une monnaie refuge. La Suisse bénéficie d’une stabilité économique, politique, et financière qui attire les investisseurs en période d’incertitude :
- Solide économie : La Suisse est une économie diversifiée et résiliente, connue pour son secteur bancaire, ses exportations industrielles, et ses innovations pharmaceutiques.
- Faible dette publique : Avec un endettement public faible, la Suisse inspire confiance, notamment en période de crise.
- Indépendance monétaire : La Banque Nationale Suisse (BNS) maintient une politique monétaire proactive, ce qui renforce la stabilité du franc.
Cependant, près de 50 % des échanges commerciaux de la Suisse se font avec l’Union européenne. Ainsi, si l’économie européenne souffre, la Suisse pourrait également en ressentir les effets, limitant l’impact de l’appréciation du CHF.
Acheter des francs suisses : une solution limitée
L’achat direct de CHF est une solution simple pour se protéger de la dévaluation de l’euro, mais elle présente des inconvénients :
- Absence de rendement : Les dépôts en francs suisses ne génèrent généralement pas de revenus, notamment en période de taux d’intérêt bas.
- Impact des fluctuations : Si l’euro se stabilise ou s’apprécie, la conversion CHF→EUR peut entraîner des pertes.
- Exposition uniquement monétaire : L’achat de CHF ne permet pas de profiter de la performance des entreprises suisses.
Une alternative stratégique : l’ETF MSCI Switzerland
Investir dans un ETF répliquant l’indice MSCI Switzerland permet non seulement d’être exposé au franc suisse, mais également de bénéficier des atouts des grandes entreprises suisses. Voici pourquoi cette stratégie est intéressante :
- Diversification : L’indice MSCI Switzerland inclut les plus grandes entreprises suisses, telles que Nestlé, Novartis, et Roche. Ces multinationales génèrent une grande partie de leur chiffre d’affaires hors Europe, réduisant leur dépendance à l’économie locale.
- Exposition au CHF : Puisque ces entreprises sont cotées en CHF, l’investissement dans l’ETF est également une manière indirecte d’acquérir cette devise.
- Rendements potentiels : Contrairement à l’achat direct de CHF, cet ETF offre la possibilité de profiter de l’appréciation des actions suisses, ainsi que des dividendes versés par ces entreprises.
Principales entreprises de l’ETF MSCI Switzerland
Voici les principales entreprises composant cet ETF, ainsi que leurs secteurs d’activité :
- Nestlé SA : Secteur de la consommation de base, spécialisée dans l’agroalimentaire et les boissons.
- Roche Holding AG : Secteur de la santé, leader dans l’industrie pharmaceutique et des diagnostics.
- Novartis AG : Secteur de la santé, multinationale pharmaceutique.
- UBS Group AG : Secteur financier, offrant des services bancaires et de gestion de patrimoine.
- Zurich Insurance Group AG : Secteur financier, spécialisée dans les assurances.
- ABB Ltd : Secteur industriel, active dans les technologies de l’énergie et de l’automation.
- Credit Suisse Group AG : Secteur financier, fournissant des services bancaires et financiers.
- Lonza Group AG : Secteur de la santé, spécialisée dans les produits pharmaceutiques et biotechnologiques.
- Swiss Re AG : Secteur financier, leader en réassurance.
- Swisscom AG : Secteur des télécommunications, principal fournisseur de services en Suisse.
Rendement annuel moyen de l’ETF sur 10 ans
L’ETF Amundi MSCI Switzerland UCITS a affiché une performance annualisée de 6,50 % sur les cinq dernières années. Bien que les données spécifiques sur dix ans ne soient pas disponibles, cette performance récente peut donner une indication des rendements potentiels à long terme.
Points de vigilance
Bien que cette stratégie présente des avantages, elle comporte également des limites à considérer :
- Dépendance à l’économie européenne : La Suisse, bien que résiliente, reste fortement connectée à l’Union européenne. Une récession en Europe pourrait impacter ses exportations et ses entreprises.
- Coûts liés aux ETF : Les ETF comportent des frais de gestion (même faibles), qui réduisent légèrement le rendement.
- Concentration sectorielle : L’indice MSCI Switzerland est fortement exposé aux secteurs de la santé et de la consommation de base, ce qui limite la diversification sectorielle.
Conclusion
Bien que le CHF reste une valeur refuge prisée, il existe des stratégies plus dynamiques pour protéger son patrimoine contre la dépréciation de l’euro. L’investissement dans un ETF MSCI Switzerland offre une solution équilibrée, alliant la sécurité de la devise suisse à la performance des grandes entreprises helvétiques. Toutefois, comme pour tout investissement, il est crucial de bien évaluer ses objectifs et son appétit pour le risque avant de se lancer.