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title: 'Pourquoi j''ai investi dans un ETF S&P 500 Equal Weight dans mon CTO'
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date: '2025-03-03'
categories: ['Bourse']
tags: ['etf']
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site: 'Bon Père de Famille'
author: 'Sylvain Corvaisier'
lang: 'fr'
citation: 'Citation libre avec attribution et lien vers https://bonperedefamille.com/pourquoi-jai-investi-dans-un-etf-sp-500-equal-weight-dans-mon-cto/'
disclaimer: 'Contenu pédagogique. Ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé.'
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# Pourquoi j'ai investi dans un ETF S&P 500 Equal Weight dans mon CTO

## Le S&P 500 : un indice déséquilibré

Lorsqu'on parle d'investir sur le **S&P 500**, on pense souvent à une diversification sur les 500 plus grandes entreprises américaines. Pourtant, cette diversification est trompeuse : le **S&P 500 classique est pondéré par la capitalisation boursière**. Cela signifie que quelques entreprises dominent largement l’indice. Aujourd’hui, des entreprises comme **Apple, Microsoft, Amazon, Nvidia, Alphabet et Meta** représentent une part disproportionnée du S&P 500.

En janvier 2024, ces 6 entreprises représentaient **près de 30% de la capitalisation totale du S&P 500**. Cela veut dire que lorsqu'on investit dans un ETF S&P 500 classique, on mise en réalité fortement sur ces quelques entreprises. Si elles montent, tout va bien, mais si elles corrigent, l’ensemble de l’indice en souffre plus que proportionnellement.

## L’alternative : un S&P 500 équilibré (Equal Weight)

Un ETF **S&P 500 Equal Weight** adopte une approche différente : **chaque entreprise du S&P 500 a le même poids dans l’indice**. Plutôt que d’avoir Apple pesant 7% et une entreprise industrielle ne représentant que 0,1%, **chaque valeur représente 0,2% du total (1/500)**.

Cela signifie plusieurs choses :

- **Une diversification réelle** : chaque entreprise contribue de manière égale à la performance du fonds.

- **Un biais vers les entreprises plus petites du S&P 500** : en pondérant chaque entreprise également, on réduit l'impact des mégacapitalisations et on donne plus de poids aux entreprises en croissance.

- **Un meilleur rendement sur le long terme** : historiquement, le S&P 500 Equal Weight a souvent surperformé le S&P 500 classique, notamment en période de rotation sectorielle, car il profite plus des phases où les petites et moyennes entreprises prennent le relais des géants.

## Quel PER pour un ETF S&P 500 Equal Weight ?

Le **PER (Price-to-Earnings Ratio)** est un indicateur clé en bourse, indiquant combien les investisseurs sont prêts à payer pour 1 dollar de bénéfice généré par une entreprise.

- Le **S&P 500 classique** a actuellement un PER d’environ **25,6** (exemple : SPY).

- L’**ETF S&P 500 Equal Weight** a un PER plus modéré d’environ **19,8**

Cela s’explique par la forte pondération des grandes entreprises technologiques dans le S&P 500 classique, qui affichent des valorisations élevées. À long terme, investir sur un indice avec un PER plus raisonnable permet d’espérer un meilleur rendement ajusté au risque.

## Le principe auto-nettoyant des ETFs

Un des avantages majeurs des **ETFs et des indices en général**, c'est leur capacité **auto-nettoyante**. Contrairement à un portefeuille d’actions individuelles où il faut vendre les entreprises en difficulté, un ETF **se met automatiquement à jour** :

- Les entreprises les plus faibles sortent de l’indice lorsqu’elles ne répondent plus aux critères.

- Les entreprises les plus performantes prennent plus de poids naturellement (dans le cas du S&P 500 classique) ou continuent d’exister à part égale (dans le cas de l’Equal Weight).

- Cela évite aux investisseurs d’avoir à gérer eux-mêmes les arbitrages et permet de **se concentrer sur l’investissement long terme**.

Dans le cas d’un ETF **Equal Weight**, cet effet auto-nettoyant est encore plus marqué car **les entreprises en difficulté sont automatiquement remplacées sans que leur baisse de capitalisation ne leur permette de dominer l’indice**.

## Conclusion

Investir dans un **ETF S&P 500 Equal Weight** permet donc :

- D'éviter la surconcentration des grandes entreprises.

- De diversifier réellement sur 500 entreprises sans biais exagéré.

- De bénéficier d’un PER plus raisonnable.

- De profiter du principe auto-nettoyant des indices pour éviter d’avoir à gérer les arbitrages manuellement.

C’est une approche plus équilibrée et adaptée à un **investissement long terme**, surtout dans un contexte où les GAFAM sont déjà massivement représentés dans la majorité des portefeuilles d’investisseurs soit par un ETF NASDAQ, soit par un ETF S&P 500 classique.